كيف تقيّم مشروعك
تسجيل الدخول تسجيل

الدخول الى حسابك

اسم المستخدم *
كلمة المرور *
تذكرني

إنشاء حساب جديد

الحقول ذات العلامة (*) مطلوبة
الاسم *
اسم المستخدم *
كلمة المرور *
تأكيد كلمة المرور *
البريد الاليكترونى *
تأكيد البريد الاليكترونى *

الموسوعة المعرفية العربية - نسخة تجريبية

كيف تقيّم مشروعك

كيف تقيم مشروع ما

فيما يلي بعض الطرق لتقدير قيمة مشروع قائم قبل أن تشتريه.

أدرس شراء مقهي، وطلب مني صاحب المقهى أن أعرض سعرا، لكني لست متأكدا من أفضل الطرق لتقييم المشروعات. هل عليّ أن أطلب مراجعة دفاتره أم أقيّمه على أساس الزبائن الحاليين؟ وما الإطار الزمني اللازم لتنفيذ ذلك على أرض الواقع؟ وإن قُدّم لي عرضا أقبله، كيف أتصرف بعد ذلك؟

هناك الكثير من الطرق لتقييم المشروعات. ورغم كثرة إحتمالات الخطأ في تقييمك لمشروع ما، إلا أنه لا توجد طريقة واحدة يمكن أن نطلق عليها الطريقة "الصحيحة". ففي النهاية قيمة المشروع هي تقييمك له إعتمادا على المعايير التي تضعها. لكنك تستطيع أن تقدره بطرق عديدة ومختلفة، ثم تختار منها ما يعكس تقديرك للقيمة النهائية.

الخطوة الاولى :

قد تبدأ بدراسة قيمة أصول المشروع

قد تبدأ بدراسة قيمة أصول المشروع
ما الذي يملكه المشروع؟ ما المعدات؟ ما المخزون؟ ففي النهاية، إن كان عليك تأسيس المقهى من البداية، كان سيتوجب عليك شراء تلك الأشياء كلها. فقيمة المشروع هي تكلفة الإستبدال على الأقل. وقد يعطيك بيان الموازنة مؤشرا جيدا لقيمة أصول الشركة. أما إن لم يكن لدى الشركة مجموعة جيدة من السجلات، فكر مليا قبل شرائها. قد تفشل فشلا ذريعا إن لم يعرف الملاك الحاليون بالضبط ما إن كان مشروعهم مربحا أم لا.
أما الطرق الأخرى للتقييم فتنظر إلى المشروعات على أنها تيار من النقود. ويقيّموا المشروعات عن طريق محاولة وضع قيمة لهذا التيار.

الخطوة الثانية :

أبسط تقدير تقريبي لقيمة مشروع ما هو الإيراد.

أبسط تقدير تقريبي لقيمة مشروع ما هو الإيراد.
إن باع مشروع ما 100000 دولار في العام، فيمكنك تقييم هذا التيار من الإيرادات ب 100000 دولار. غالبا ما يتم تقييم المشروعات بمضاعفات إيراداتها. ويعتمد قيمة العدد المضاعف على مجال النشاط. على سبيل المثال، قد يكون من المعتاد بيع مشروع ما بضعف قيمة مبيعاته أو بنفس قيمتها. إن كان لديك سمسار أسهم جيد فقد يمكنه مساعدتك في البحث عن المضاعفات المعتادة لمبيعاتك في مجال نشاطك. وكذلك الأمر لسمسار المشروعات الجيد، يمكنه مساعدتك إن قيّم مجال النشاط الذي تدرسه.
لكن للأسف، الإيراد لا يعني الربح. إن كنت في حيرة من أمرك، انظر إلى موقع Amazom.com: لقد حقق هذا الموقع مبيعات تقدر بأربعة بلايين دولارات عام 2002، دون أن يحقق أرباحا. في الحقيقة لم يحقق هذا الموقع أية أرباح منذ تأسيسه. والآن بكم تقدّر مشروعا يتداول أربعة بلايين دولارات بإستمرار كل عام، بخلاف 380 مليون دولار إضافية عليك أن تضخها كل عام للإبقاء عليه؟

الخطوة الثالثة :

من هنا تأتي أهمية الأرباح، فمضاعفات الأرباح هي طريقة أفضل في التقييم.

من هنا تأتي أهمية الأرباح، فمضاعفات الأرباح هي طريقة أفضل في التقييم.
إن حققت شركة ما 10000 دولار من الأرباح، يمكن استخدام هذه النقود في النمو أو في توزيع حصص الأرباح على حاملي الأسهم. قدّر أرباح السنوات القليلة القادمة، واسأل نفسك ما قيمة تيار الدخل بالنسبة لك. ولكن احترس. لا تفترض أن هذه الأرباح ستكون ثابتة. فالأرباح تتأثر بكل من المنافسة وتغيرات أسعار الموردين والتدهور الإقتصادي. تأكد من أن تشمل تقديراتك كل ذلك.

الخطوة الرابعة :

يستخدم وارن بوفيت ما يسمى بتحليل السيولة النقدية الحالية

يستخدم وارن بوفيت ما يسمى بتحليل السيولة النقدية الحالية
وهو ينظر إلى كمية النقد التي يدرّها المشروع كل عام، ويضخّها في المستقبل، ثم يحسب القيمة الحالية لهذا التيار من السيولة النقدية باستخدام معدل الفائدة على أذون الخزانة طويلة المدى. لا مجال هنا لشرح تلك النظرية أو تلك الحسبة، لكنك تستطيع القيام بها في برناج الإكسل باستخدام دالة NPV أو صافي القيمة الحالية.

الخطوة الخامسة :

إحدى الطرق السريعة – ولكنها معيبه– هي قسمة أرباح العام الحالي على معدل فائدة أذون الخزانة طويلة المدى.

إحدى الطرق السريعة – ولكنها معيبة – هي قسمة أرباح العام الحالي على معدل فائدة أذون الخزانة طويلة المدى.
على سبيل المثال، إن كانت أرباح المحل في العام الواحد 10000 دولار وفوائد أذون الخزانة هي 3%، فقيمة المشروع هي 333.333 دولار من أذون الخزانة (10000 / 3% = 333.333 دولار، لذا استثمار 333.333 دولار في أذون خزانة سيحقق نفس الدخل 10000 دولار). وبذلك إن كان لديك 333.333 دولار، فبإمكانك أن تربح 10000 دولار كل عام بالاستثمار في أذون الخزانة دون أن تبذل أي مجهود مقارنة بإدارة محل. وتضع هذه الطريقة حدا أعلى لتقييمك. فلماذا تنفق أكثر من 333.333 دولار في محل ما بينما يمكنك أن تربح أكثر من ذلك باستثمار نفس المبلغ في أذون خزانة؟ بالطبع تفترض هذه الطريقة السريعة المعيبة أن أرباح المقهى ثابتة عاما بعد آخر، وأيضا لا تعول سوى على العائد المالي.

كل هذه الطرق – تقييم الأصول، مضاعفات المبيعات، مضاعفات الأرباح، تحليل السيولة النقدية – تقيم الجانب المالي من المشروع. لكن للاعتبارات غير المالية تأثيرها أيضا. فقد تدفع مبلغا أكبر في مقهى بسبب مجاورته لمطعم تملكه، فدمج المشروعين قد يزيد من قيمتهما. أو ربما حلمت دائما بامتلاك مقهى. ولكن احترس ولا تترك أحلامك تؤثر على تقييمك أكثر مما ينبغي. كان أحد أصدقائي – ويدعى فيني – يحلم دائما بامتلاك محل أدوات السحرة والمنجمين. وقد حقق أمنيته بالفعل، لكن تقييمه لم يكن سديدا. وتعب كثيرا واستغرق سنوات حتى يخرج من هذا المأزق.
آمل أن تعينك تلك الأفكار على التقييم المبكر لمشروعك. أنصحك أيضا أن تُشرك المؤسسة المصرفية في التقييم. طالما أن المؤسسة المصرفية ستساهم في تمويل هذا المشروع، فلديها نظرة ثاقبة في كيفية تقييم المحلات في منطقتك.

معرفة بلا حدود مع عرفنى شكرا

عرفنى شكرا الفائز بمسابقة خطط الاعمال لاثراء المحتوى العربى "تفكر رقمياً ؟ ابتكر عربياً!" لعام 2014 ... المشروع محتضن بحاضنة الاعمال التابعة لمركز الابداع التكنولوجى و ريادة الاعمال TIEC باسيوط و مدعوم من هيئة الإسكوا

 StartIT Logo 100 logo tiec2-compressed  escwalogo